股票期权不是你想开就能开，标的证券和交易规则都有硬门槛。今天用捋清楚——哪些股票/ETF能当期权标的？交易时间、下单规则、涨跌停怎么算？一文说透，不绕弯子！

一、股票期权标的要满足啥条件？

股票期权的标的物可以是股票，也可以是交易所交易基金（ETF）。不过，这些标的物可不是随便选的，得满足几个条件，不然就不能用来做期权交易。

1. 融资融券标的

首先，这个标的必须是融资融券标的证券。简单来说，就是这个股票或者ETF得是证券公司允许投资者借钱买或者借券卖的那种。这就好比你去银行贷款买房，得是银行认可的房子才行。

2. 上市时间够长

如果是股票，得上市至少6个月；如果是ETF，也得成立至少6个月。为啥呢？因为新上市的股票或者刚成立的ETF，市场情况还不太稳定，数据也不够多，很难判断它的走势，所以要等一段时间，让市场先“冷静冷静”。

3. 波动不能太夸张

对于股票来说，最近6个月的日均波动幅度不能超过基准指数（比如沪深300指数）日均波动幅度的三倍。这就好比你坐过山车，如果股票价格波动太大，就像过山车一会儿冲上天，一会儿掉下来，太刺激了，风险也太高，不适合用来做期权标的。

4. 持股人数够多

近6个月的日均持股账户数不能低于4000户。这意味着得有不少人在持有这只股票或者ETF，这样市场才够活跃，交易起来也更有保障。

二、期权合约到期日是啥时候？

期权合约到期日就是期权到期的那一天。具体来说，是到期月份的第四个星期三。如果那天是节假日或者休市日，就顺延到下一个交易日。比如，期权到期日是9月的第四个星期三，但那天正好是中秋节放假，那到期日就往后推到下一个交易日。

三、期权合约啥时候能交易？

期权交易的时间和股票交易时间差不多，但也有自己的特点。交易日的交易时间是：

9:15 - 9:25：开盘集合竞价，就像大家早上一起抢早餐一样，集中下单。

9:30 - 11:30：正常交易时间，大家慢慢买卖。

13:00 - 15:00：下午的交易时间，其中 14:57 - 15:00 是收盘集合竞价，大家最后再抢一波。

四、委托期权指令要写啥？

委托期权指令就是你下单的时候要写清楚的内容，主要有以下几项：

合约账户号码：这是你的“身份证”，用来识别你的账户。

合约交易代码：这是期权的“身份证”，用来识别你买卖的是哪个期权。

买卖类型：包括买入开仓、买入平仓、卖出开仓、卖出平仓、备兑开仓以及备兑平仓等。简单来说，就是你到底是要买期权、卖期权，还是平仓（也就是结束持仓）。

委托数量：你想买或者卖多少份期权。

委托类型与价格：比如普通限价委托、市价剩余转限价委托、市价剩余撤销委托、全额即时限价委托、全额即时市价委托等。这些类型后面会详细解释。

五、交易单位和数量限制

期权交易的单位是“张”，就像买彩票一样，一张一张地买。申报数量必须是1张或者1张的整数倍，不能买半张。

限价申报：单笔申报最大数量是10张。比如你想买10张期权，但不能超过10张。

市价申报：单笔申报最大数量是5张。市价申报就是按照市场当前的价格买卖，风险相对高一点，所以数量限制更严格。

六、期权合约的涨跌停幅度限制

期权合约也有涨跌停限制，不过规则有点复杂。简单来说：

认购期权（看涨期权）：

最大涨幅：要么是标的股票前收盘价的0.5%，要么是（2 × 标的股票前收盘价 - 行权价格）的10%，取两者中较小的那个。

最大跌幅：标的股票前收盘价的10%。

认沽期权（看跌期权）：

最大涨幅：要么是行权价格的0.5%，要么是（2 × 行权价格 - 标的股票前收盘价）的10%，取两者中较小的那个。

最大跌幅：标的股票前收盘价的10%。

这些规则听起来有点绕，但其实就是限制期权价格的波动范围，防止出现太离谱的价格。

七、成交规则

期权交易的成交规则和股票交易有点像，但也有自己的特点：

价格优先、时间优先：不管是集合竞价还是连续竞价，都是先看价格，价格高的优先；价格一样的话，先下单的优先。

平仓优先：在连续竞价时段，如果以涨停价格申报买入平仓（或者备兑平仓），会优先于开仓申报；如果以跌停价格申报卖出平仓，会优先于卖出开仓申报。这就好比你手里有货，想赶紧出手，市场会优先帮你处理。

八、期权交易不是T+0，只有行权不行权

期权交易和股票交易有一点不一样，它没有T+0交易。也就是说，你当天买入的期权，不能当天再卖出去。不过，你可以当天行权（也就是按照期权的条款，买或者卖股票）。行权申报指令当天有效，也可以撤销。

九、委托类型详解

期权交易的委托类型有好几种，每种都有自己的特点：

普通限价申报：就是你设定一个价格，比如“我愿意以1元的价格买入这个期权”，或者“我愿意以2元的价格卖出这个期权”。如果市场价格没达到你的要求，就一直等着，直到成交或者你撤销委托。

市价剩余转限价申报：这种申报是“按市场最优价格买卖，如果没成交完，剩下的按当前成交价转为限价申报”。比如，你按市价买10张期权，市场只成交了5张，剩下的5张就按当前成交价转为限价申报。

市价剩余撤销申报：这种申报是“按市场最优价格买卖，没成交完的部分就自动撤销”。比如，你按市价买10张期权，市场只成交了5张，剩下的5张就直接取消了。

全额即时限价申报：这种申报是“按限价或者更好的价格买卖，如果不能全部成交，就全部撤销”。比如，你按1元限价买10张期权，但市场上只有8张能以1元成交，剩下的2张就直接取消。

全额即时市价申报：这种申报是“按市价买卖，如果不能全部成交，就全部撤销”。比如，你按市价买10张期权，但市场上只有8张能成交，剩下的2张就直接取消。

股票期权其实只要搞清楚标的物的条件、交易时间、委托指令等内容，就能慢慢上手。不过，期权交易风险也不小，特别是波动大、时间价值消耗快等特点，所以大家在玩之前一定要做好功课，谨慎操作！

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