申万宏源证券承销保荐有限责任公司
关于北京星昊医药股份有限公司
申万宏源证券承销保荐有限责任公司（以下简称“申万宏源承销保荐”或“保荐机
构”）作为北京星昊医药股份有限公司（以下简称“星昊医药”或“公司”）的保荐
机构。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《北京证券交易所股票上市规则》
等有关法律法规、规范性文件的规定，对星昊医药进行持续督导，并出具 2025 年度
持续督导跟踪报告。
一、持续督导工作概述
项目 工作内容
露文件 众号等发布的信息，关注是否有与公司公告不一致的情况；通过搜索引
擎搜索是否有公司发布的公告之外的信息或与公司公告不一致的情况；
查阅公司披露的投资者关系活动记录；通过企查查、裁判文书网等查询
公司涉及的诉讼、仲裁情况；查阅公司内幕信息
管理制度；查阅内幕信息知情人档案、重大事项进程备忘录。
并有效执行规则制度 查阅公司三会文件。
相关采购合同、发票等；现场检查发行人募投项目进展情况；查阅公司
披露的募投项目进展情况信息。
控股股东、发行人、董监高出具的 2025 年度不存在资金占用、对外担
保、违规减持等规范运作相关声明；访谈高管，了解公司规范运作情
况；关注公司舆情，公开搜索是否有公司负面新闻报道。
对发行人进行了 2025 年度定期现场检查，不存在需专项现场核查的情
任公司关于北京星昊医药股份有限公司变更部分募集资金用途的核查意
见》、《申万宏源证券承销保荐有限责任公司关于北京星昊医药股份有
限公司2025年度日常关联交易预计的核查意见》、《申万宏源证券承销
保荐有限责任公司关于北京星昊医药股份有限公司使用银行承兑汇票、
信用证、外币、自有资金等方式支付募投项目部分款项并以募集资金等
额置换的核查意见》、《申万宏源证券承销保荐有限责任公司关于北京
星昊医药股份有限公司2024年度募集资金存放与使用情况的专项核查报
告》、《申万宏源证券承销保荐有限责任公司关于北京星昊医药股份有
限公司对外担保的核查意见》、《申万宏源证券承销保荐有限责任公司
关于北京星昊医药股份有限公司募投项目延期的核查意见》等专项核查
意见。
员进行了培训。
要银行账户资金流水，关注是否存在异常；获取公司及子公司往来科目
明细，关注是否存在异常往来；向公司董监高及时转发监管最新规则和
动态等；现场访谈董监高，沟通公司运营和规范运作情况；查阅公司内
审工作报告。
二、发现的问题及采取的措施
事项 存在的问题 采取的措施
度》，未招聘内审人 员
未披露；存在使用募 的现金管理款
集资金支付非付现成 项；从自有资金
本-股权激励摊销费的 户将相应资金加
情况。 计利息打回募集
资金专户
无 不适用
无 不适用
况、核心技术等方面的重大变化情况）
三、公司及股东承诺履行情况
是否履行
承诺主体 承诺事项类别
承诺
实际控制人或控股股东
同业竞争承诺 是
实际控制
股份增减持承诺 是
人或控股
股东
实际控制人或控股股东
稳价措施承诺 是
董监高 稳价措施承诺 是
公司 填补被摊薄即期回报的措施及承诺 是
董监高 填补被摊薄即期回报的措施及承诺 是
实际控制人或控股股东 申请文件真实性、准确性、完整性的
承诺书
董监高 申请文件真实性、准确性、完整性的 是
承诺书
公司 虚假陈述导致回购股份和向投资者赔 是
偿及相关约束措施
实际控制人或控股股东 虚假陈述导致回购股份和向投资者赔 是
偿及相关约束措施
董监高
虚假陈述导致回购股份和向投资者赔 是
偿及相关约束措施
实际控制人或控股股东 关于规范和减少关联交易的承诺 是
其他股东 关于规范和减少关联交易的承诺 是
公司 就承诺事项的约束措施 是
就承诺事项的约束措施
实际控制人或控股股东 是
董监高 就承诺事项的约束措施
实际控制人或控股股东 资金占用承诺 是
实际控制人、控股股东、董事长、总经理 限售承诺 是
实际控制人、控股股东、董事长、总经理 关于诉讼相关事项的承诺 是
注：上述承诺具体内容参见公司《招股说明书》（注册稿）之“第四节 发行人基本情
况”之“九、重要承诺”。
四、其他事项
报告事项 说明
药品研发周期较长并具有一定的不确定性，因此，如何有效地降低风
险，保证投资的有效回报是医药研发业务必须面对的问题。技术研发的
重大风险事项 风险立项是药物研发非常重要的一个环节，成功的立项需要全面考虑基
础调研情况、技术解决方案、未来市场需求等因素，并进行必要的前期
试验工作，从科研人员、试验设备和原料准备等方面判断是否能够满足
项目需求。虽然公司一贯重视项目调研和信息整理，谨慎选择开发项
目，以提高选题的准确性，并做好项目开发前的评估论证工作，但是仍
然存在立项失败的风险。（2）药品研发周期长带来的风险根据我国《药
品注册管理办法》等法规的相关规定，药品注册一般需经过临床前研
究、临床研究、申报生产研究等阶段。药品研发根据药物的创新程度不
同，研发周期长短也不同，从2年到10年不等。创新药研发周期为5～7
年，个别品种可长达10年；非创新药周期研发周期一般为2～5年。药品
开发周期长，会带来产品预期收益的不确定性，并可能加大公司研发成
本，对公司盈利水平和成长能力构成不利影响。药物研发是一项投资
大、周期长、风险高的工程。
医药行业是关系民生的重要领域，为了保证人民群众的用药安全和医药
产业健康发展，国家有关部门制定了一系列相关政策对医药行业进行规
范和监管，主要政策法规包括《药品注册管理办法》、《药品GMP认证检
查评定标准》、《关于在公立医疗机构药品采购中推行“两票制”的实
施意见》、《药品注册现场核查管理规定》、《2025年纠正医药购销领
域和医疗服务中不正之风工作要点》等，这些政策法规从药物研制、注
册申报、药品生产、药品销售等一系列环节加以约束和管理，必将更有
效地促进我国医药行业有序、健康地发展。但政策的实施可能会不同程
度地增加医药企业的运营成本，加大产品研制的投资风险，并将对医药
床诊疗需求和参保患者合理用药权益。B证企业业务增速放缓，叠加行业
监管趋严，委托生产订单量减少。
国家《药品政府定价办法》规定，国家对药品价格进行政府管制，药品
价。2025年医药集中采购将持续推动提质扩面，继续大力推进医药集中
带量采购工作，加强区域协同，提升联盟采购规模和规范性，明确行业
预期，持续巩固改革成果。实现“国家和地方两个层面上下联动、协同
推进，形成国采、省份牵头的全国联采为主体，省级集采为补充的集中
采购新格局”。国采续签方面，多省联盟发布续签动态，涉及多个国采
批次，已成为影响药品集采准入、退出的重要一环。
际控制人、董
事、高 管 股 份 质
押冻结情况
荐机 构 认 为 应
当发表意见的
其他事项