2025年第一季度，东方财富信息股份有限公司（以下简称“东方财富”）交出了一份喜忧参半的成绩单。公司在营业收入、净利润等关键指标上实现了显著增长，但经营活动产生的现金流量净额却出现了大幅下滑。以下将对东方财富2025年第一季度财报进行详细解读。
营收增长显著，业务结构优化
营业总收入大幅增长41.93%
本季度，东方财富营业总收入达到34.86亿元，较上年同期的24.56亿元增长了41.93%。这一增长主要得益于利息净收入和手续费及佣金净收入的增加。
项目本报告期（元）上年同期（元）增减比例
营业总收入
3,485,587,013.94
2,455,935,755.21
41.93%
手续费及佣金净收入增长65.57%
手续费及佣金净收入为19.58亿元，同比增长65.57%，主要原因是股基交易量增加，代理买卖净收入增加。这表明公司在经纪业务方面表现强劲，市场份额可能有所扩大。
项目2025年1 - 3月（元）2024年1 - 3月（元）增减比例
手续费及佣金净收入
1,957,579,997.83
1,182,328,318.98
65.57%
盈利水平提升，利润质量良好
净利润增长38.96%
归属于上市公司股东的净利润为27.15亿元，较上年同期的19.54亿元增长38.96%。公司盈利能力的增强，反映出其业务增长的有效性和成本控制的成果。
项目本报告期（元）上年同期（元）增减比例
归属于上市公司股东的净利润
2,715,030,716.13
1,953,787,436.07
38.96%
扣非净利润增长39.32%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为26.98亿元，同比增长39.32%。扣非净利润的稳健增长，说明公司核心业务的盈利能力稳定，利润质量较高。
项目本报告期（元）上年同期（元）增减比例
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润
2,698,447,664.45
1,936,855,174.14
39.32%
每股收益上升，股东回报增加
基本每股收益增长39.05%
基本每股收益为0.1720元/股，较上年同期的0.1237元/股增长39.05%。这意味着股东每持有一股所享有的净利润增加，股东回报有所提升。
项目本报告期（元/股）上年同期（元/股）增减比例
基本每股收益
0.1720
0.1237
39.05%
扣非每股收益表现良好
虽然报告未单独列示扣非每股收益，但结合扣非净利润的增长情况，预计扣非每股收益也有相应增长，进一步体现公司核心业务对股东回报的贡献。
资产负债结构变动，关注相关风险
应收账款略有增长
应收账款期末余额为7.53亿元，较期初的7.38亿元增长2.02%，变动幅度较小，公司应收账款管理较为稳定。
项目2025年3月31日（元）2025年1月1日（元）增减比例
应收账款
752,794,307.06
737,866,444.91
2.02%
应收票据无相关数据
报告中应收票据项目无数据，表明公司在本季度可能未涉及应收票据相关业务。
加权平均净资产收益率上升
加权平均净资产收益率为3.31%，较上年同期的2.69%上升了0.62个百分点，显示公司运用净资产获取利润的能力有所增强。
项目本报告期上年同期增减
加权平均净资产收益率
3.31%
2.69%
0.62%
存货无相关数据
报告中存货项目无数据，说明公司业务模式可能不涉及存货的储备与流转。
费用控制有成效，研发投入调整
销售费用下降16.05%
销售费用为7007.28万元，较上年同期的8346.99万元下降16.05%，公司可能在销售策略上进行了优化，提高了销售效率，降低了销售成本。
项目2025年1 - 3月（元）2024年1 - 3月（元）增减比例
销售费用
70,072,847.58
83,469,860.41
- 16.05%
管理费用增长5.58%
管理费用为5.94亿元，同比增长5.58%，增长幅度相对较小，公司管理运营成本处于可控范围。
项目2025年1 - 3月（元）2024年1 - 3月（元）增减比例
管理费用
593,759,660.64
562,344,882.28
5.58%
财务费用变动分析
财务费用为 - 2847.27万元，相比上年同期的 - 4006.42万元，亏损有所减少。其中利息费用为1211.09万元，利息收入为4123.46万元。财务费用的变化可能与公司的资金运作和债务管理有关。
项目2025年1 - 3月（元）2024年1 - 3月（元）
财务费用
-28,472,692.11
-40,064,166.46
其中：利息费用
12,110,886.77
19,336,512.77
利息收入
41,234,622.46
60,424,453.75
研发费用下降12.63%
研发费用为2.48亿元，较上年同期的2.84亿元下降12.63%。研发投入的减少可能会对公司未来的创新能力和业务拓展产生一定影响，需持续关注公司后续研发计划和战略布局。
项目2025年1 - 3月（元）2024年1 - 3月（元）增减比例
研发费用
248,485,178.49
284,434,938.24
- 12.63%
现金流波动大，经营现金流出需关注
经营活动产生的现金流量净额暴跌123.33%
经营活动产生的现金流量净额为 - 45.66亿元，上年同期为195.68亿元，同比下降123.33%。主要原因是为交易目的而持有的金融资产净增加额同比增加。这一变化表明公司在经营活动中的现金流出大幅增加，可能会对公司的短期资金流动性产生压力。
项目2025年1 - 3月（元）2024年1 - 3月（元）增减比例
经营活动产生的现金流量净额
-4,565,866,155.58
19,567,555,673.35
- 123.33%
投资活动产生的现金流量净额增长603.07%
投资活动产生的现金流量净额为62.39亿元，上年同期为 - 12.46亿元，同比增长603.07%。主要是收回投资收到的现金同比增加，显示公司在投资活动方面的资金回笼情况良好，投资策略可能取得了一定成效。
项目2025年1 - 3月（元）2024年1 - 3月（元）增减比例
投资活动产生的现金流量净额
6,238,531,659.88
-1,246,397,244.98
603.07%
筹资活动产生的现金流量净额增长75.33%
筹资活动产生的现金流量净额为33.49亿元，较上年同期的19.10亿元增长75.33%。主要得益于取得借款收到的现金和发行债券收到的现金，表明公司在筹资方面较为成功，能够获得足够的资金支持业务发展。
项目2025年1 - 3月（元）2024年1 - 3月（元）增减比例
筹资活动产生的现金流量净额
3,349,137,729.54
1,910,214,781.92
75.33%
总体来看，东方财富2025年第一季度在营收和盈利方面取得了不错的成绩，但经营活动现金流量净额的大幅下降需要引起投资者的关注。公司需进一步优化资金管理和业务布局，确保经营活动的现金流畅通，以维持可持续发展。投资者在决策时，应综合考虑公司的各项财务指标和业务发展趋势，谨慎做出投资选择。